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Prévisions optimistes pour XTB au troisième trimestre
XTB pourrait annoncer un bénéfice net d’environ 190 millions de PLN (49,4 millions de USD) pour le troisième trimestre, selon Mateusz Chrzanowski, analyste chez Noble Securities. Ce dernier s’attend également à ce que le courtier polonais coté en bourse (WSE : XTB) ait attiré environ 200 000 nouveaux clients durant cette période.
Ajouts de clients et prévisions financières
Cette prévision intervient avant les résultats préliminaires du troisième trimestre de XTB, attendus cette semaine, et se situe entre des anticipations d’analystes très divergentes. Certaines sociétés de courtage tablent sur un bénéfice net aussi bas que 80 millions de PLN, tandis que d’autres le situent à 156 millions de PLN.
Chrzanowski, qui s’est exprimé auprès de Parkiet.com, prévoit des revenus trimestriels d’environ 545 millions de PLN, représentant une baisse séquentielle de 10 %. Il estime que ce trimestre montrerait le revenu par lot le plus faible depuis le troisième trimestre 2023, notant que ce chiffre n’était pas particulièrement fort non plus au deuxième trimestre.
« Bien que j’aie été sceptique quant aux résultats du trimestre précédent, je perçois désormais moins de risques que mes collègues dans d’autres sociétés de courtage », a déclaré Chrzanowski lors d’une interview la semaine dernière. « Il n’y aura pas d’impact négatif des différences de devises, contrairement au trimestre précédent. »
Impact des tendances du marché et de la cybersécurité
L’analyste a souligné le mouvement ascendant constant de l’indice Nasdaq durant le trimestre ainsi que les gains significatifs des prix de l’or en septembre comme des facteurs potentiels contribuant à la performance de XTB. Il estime que les coûts s’élèveront à environ 150 millions de PLN.
Concernant l’acquisition de clients, Chrzanowski fonde sa prévision de 200 000 nouveaux clients sur la divulgation de XTB, qui a ajouté 121 000 clients jusqu’au 25 août. Bien que juillet ait été faible, le mois d’août a montré une amélioration, et les données de la Dépositaire central des titres en Pologne indiquent que les ouvertures de comptes en septembre se sont alignées sur celles d’août.
« La nouvelle campagne marketing lancée fin septembre devrait nous permettre d’évaluer ses effets prochainement », a-t-il ajouté.
Les coûts d’acquisition de clients devraient rester proches de la moyenne habituelle de l’entreprise par nouveau client. Il a noté qu’une grande campagne de marketing annoncée par XTB avec Zlatan Ibrahimović aura probablement un impact sur les coûts du quatrième trimestre plutôt que sur ceux du troisième trimestre.
En ce qui concerne les récentes cyberattaques sur les comptes clients et les pannes de plateforme, Chrzanowski a indiqué que cela n’avait pas modifié de manière significative le cas d’investissement. Il a admis que des incidents répétés pouvaient éroder la confiance, mais a souligné que les investissements technologiques de XTB devraient réduire la fréquence de ces problèmes.
« L’ensemble du secteur fait face à un risque cybernétique. Dans le cas de XTB, cela a résonné fortement car l’entreprise est très reconnaissable », a-t-il déclaré. « Mais il ne faut pas oublier qu’il y a aussi eu des négligences de la part des clients. »
Expansion géographique et avenir d’XTB
En regardant vers l’avenir, Chrzanowski considère que l’expansion internationale est un moteur plus important que les lancements de nouveaux produits. XTB prévoit d’introduire des options et un trading de cryptomonnaies physiques, mais l’analyste ne les perçoit pas comme transformationnels.
« La majorité des revenus provient du marché des CFD, et c’est là que la base de clients doit croître », a-t-il précisé. « Pour cela, il faut entrer sur de nouveaux marchés, surtout que les marchés les plus importants pour XTB semblent saturés. »
La société s’implante davantage en Europe de l’Ouest et attend des nouvelles concernant l’Indonésie. Des améliorations récentes des marges en Amérique latine signalent également des progrès dans cette région. La direction a exprimé son optimisme quant aux opportunités dans les marchés non européens.
XTB a déjà lancé des actions et des fonds négociés en bourse en Indonésie et prévoit d’ajouter des instruments de CFD d’ici la fin de 2025 ou 2026. La société poursuit également l’obtention d’une licence au Brésil, laquelle devrait être complétée cette année.
Au terme du deuxième trimestre, le courtier comptait plus de 1,7 million de clients au total et plus de 812 000 clients actifs. Il a déclaré des dépôts nets de 3,1 milliards de PLN au deuxième trimestre, en baisse par rapport aux 4,1 milliards de PLN du premier trimestre.
Pour ses projets en matière de cryptomonnaies, XTB recherche une licence MiCA et développe les documents juridiques nécessaires ainsi que les modifications technologiques sur sa plateforme. La société attend l’approbation de l’Autorité polonaise de supervision financière pour son modèle de tarification des options.