Sommaire
Crypto.com crée une équipe de market-making interne
Dans un tournant notable, Crypto.com se lance dans la constitution d’une équipe de market-making interne, visant à réaliser des bénéfices sur son propre marché prédictif. Ce développement soulève des questions cruciales concernant les conflits d’intérêts sur la plateforme régulée par la CFTC et remet en question la promesse fondamentale de l’industrie d’éviter le modèle traditionnel de « la maison ».
Une embauche ciblée pour maximiser les profits
La société est actuellement à la recherche d’un « trader quantitatif » pour rejoindre cette nouvelle équipe. Le poste, selon l’annonce, implique de « maximiser les bénéfices tout en gérant soigneusement les risques » par le biais de contrats liés au sport émis par la firme. Cette approche s’attaque directement à la manière dont les marchés de prédiction se sont distingués des bookmakers traditionnels.
En effet, les bookmakers déterminent les cotes et profitent lorsque les parieurs perdent, tandis que les marchés de prédiction soutiennent qu’ils sont des lieux neutres où les utilisateurs échangent simplement entre eux.
Vers une identité en crise pour les marchés prédictifs
Avec la création d’un bureau interne cherchant à tirer profit de l’activité des utilisateurs, Crypto.com construit de facto sa propre « maison ». Cette pratique suscite des inquiétudes quant à son alignement avec les principes d’un marché de dérivés régulé par la CFTC.
Le potentiel de conflit est accentué par une règle alléguée de Crypto.com, accordant aux market makers une avance de trois secondes sur les traders de détail lors des prises de paris. Cette politique pourrait permettre au bureau interne de voir l’intérêt des traders de détail et d’ajuster ses propres prix avant que les petits traders ne puissent agir.
Ce phénomène n’est pas isolé, mais s’inscrit dans une tendance croissante de l’industrie. La plateforme concurrente Kalshi opère déjà une unité interne similaire, dont le fonctionnement fait l’objet d’un recours collectif alléguant qu’elle désavantage les clients. De son côté, Polymarket, après avoir réglé un litige avec la CFTC, est également en train de recruter pour sa propre équipe de trading.
Un porte-parole de Crypto.com a défendu cette pratique, affirmant que son market maker interne « n’a pas accès aux données propriétaires ou au flux de commandes des clients » avant les autres participants, et que le résultat final bénéficie aux utilisateurs. « Pour les clients, une plus grande concurrence et une meilleure liquidité sur la plateforme offrent une expérience globale améliorée, » a-t-il ajouté.
Cependant, alors que les marchés prédictifs cherchent à obtenir une reconnaissance grand public aux États-Unis, ils se trouvent confrontés à une crise d’identité fondamentale. Le passage à la création de bureaux de trading internes, à but lucratif, les place sur une trajectoire potentielle de collision avec le cadre réglementaire qu’ils avaient désigné comme légitimité, contraignant ainsi régulateurs et utilisateurs à se poser une question simple : ces échanges sont-ils neutres ou ne sont-ils que des bookmakers déguisés ?