Sommaire
Une Analyse Révélatrice du Marché de Polymarket
Un analyste blockchain, defioasis.eth, a récemment publié des données qui mettent en lumière la performance des utilisateurs de Polymarket. Selon cette analyse, environ 70 % des 1,7 million d’adresses de trading de la plateforme ont enregistré des pertes, une situation reflet des taux de perte longtemps documentés chez les traders CFD de détail sur les marchés traditionnels.
Un Modèle Économique Qui Imite les Marchés Traditionnels
L’analyse a examiné les profits et pertes réalisés tout au long de l’historique de trading de Polymarket jusqu’au 28 décembre, couvrant 1 733 785 adresses uniques. Seuls 30 % des participants ont réussi à concrétiser des profits, tandis que les 70 % restants sont en territoire négatif.
Les données révèlent une dynamique de « gagnant prend tout », semblable à celle observée sur les plateformes de trading CFD. Moins de 0,04 % des adresses Polymarket ont capturé plus de 70 % des profits réalisés, totalisant environ 3,7 milliards de dollars de gains. Ce ratio de concentration est très similaire à ce que les régulateurs observent dans le trading de détail à effet de levier, où les courtiers européens rapportent que 62 % à 82 % des comptes perdent de l’argent.
Des Pertes Fréquentes, Mais Aussi des Échecs Catastrophiques
Plus de 1,1 million d’adresses, représentant 63,5 % de tous les participants, ont enregistré des pertes réalisées entre zéro et 1 000 dollars. Cependant, 149 adresses ont chacune perdu plus d’un million de dollars, démontrant que, bien que la majorité des utilisateurs subisse de petites pertes, la plateforme peut infliger des pertes sévères à des participants malchanceux ou peu expérimentés.
Défendant la méthodologie, defioasis.eth a admis certaines limites dans l’approche, précisant que « les données réelles ne peuvent être qu’une référence, les calculs de données sur chaîne présentent des limitations et peuvent ne pas avoir filtré certains contrats non étiquetés ».
Interrogé sur la somme de 3,7 milliards de dollars en bénéfices, l’analyste a défendu ses chiffres en les comparant à d’autres plateformes similaires, affirmant : « En fait, ce n’est pas du tout exagéré, le PnL net de Pump Fun à ce moment-là était de 3,8 milliards ».
La Constante des Pertes de Détail
La similitude entre le taux de perte de 70 % sur Polymarket et les taux d’échec de 70 à 80 % révélés par les courtiers CFD réglementés par l’ESMA souligne une réalité persistante : quels que soient la classe d’actifs ou la structure du marché, les participants de détail subventionnent constamment des acteurs plus sophistiqués.
Que ce soit en tradant des paires de devises, des actions via CFD ou des résultats politiques sur les marchés prédictifs basés sur la blockchain, environ sept comptes de détail sur dix finissent par perdre de l’argent. Cette tendance est également observable dans l’industrie florissante du trading prop de détail.
« Que ce soit sur les marchés de prédiction ou avec des mèmes, il ne semble pas y avoir de différence pour nous, investisseurs de détail », a ajouté l’analyste.
Il a également souligné que Polymarket est devenu un autre lieu où l’asymétrie de l’information et les teneurs de marché automatisés dominent, un commentateur qualifiant la situation de « nouveau broyeur à viande » où « les lacunes cognitives, les écarts d’information et la manipulation des initiés rendent difficile pour les nouveaux venus de réaliser des profits ».
L’analyste a validé cette évaluation, notant que les bots de trading automatisés et les teneurs de marché sophistiqués rendent la participation occasionnelle coûteuse.